新消费为实体经济发展注入新活力

投下庄严神圣的一票，新消新活江苏省人大代表，镇江市丹阳市珥陵镇珥城村党委书记、村委会主任周忠阳心潮澎湃、激动不已。

如果利用新发行的货币来为新的投资机会融资，费为发展而且这些投资机会能产生正回报，则有利于对冲现有货币持有者的稀释成本，未必会引发通胀。而有些公司数次或者多次增发股票后，实体其市值和股价却不断下跌，甚至沦为仙股或退市（在美股和港股市场上有很多这样的案例）。

一个国家的最优货币供应量应该是多少？一个国家如果面临有良好回报的新投资机会，经济但因没有发行足够的货币提供融资而错过了新投资机会带来的经济增长，经济那将错失经济繁荣，非常可惜。现有的货币经济学和国际发展经济学对货币供应量的讨论都有不足，注入在这方面，注入罗伯特·卢卡斯（RobertLucas）曾引导相关讨论关注发展中国家如何引入外国直接投资的问题。新消新活无论是弗里德曼还是哈耶克都没有分析莫迪利亚尼—米勒定理的框架。

欧元区国家1999年同时放弃本国货币，费为发展这就从国家层面实施了股转债。在伦敦经济学院，实体我们都曾有幸与查尔斯·古德哈特（CharlesGoodhart）、实体默文·金（MervynKing，后来曾任英格兰银行行长）、马赛厄斯·德瓦特里庞（MathiasDewatripont，后来曾任比利时中央银行副行长）、奥利弗·哈特（OliverHart，2016年诺奖得主）、马丁·黑尔维格（MartinHellwig）、清泷信宏（NobuhiroKiyotaki）、约翰·穆尔（JohnMoore）、申铉松（Hyun-SongShin）等就货币理论、国际金融和政策实践有过深入的交流、讨论与合作。

从货币是国家股权资本的视角看，经济国家发行货币就像企业发行股票。

注入国际货币基金组织是全球主要的宏观经济和货币政策协调和研究中心。在金融危机时，新消新活如果没有国家层面的货币增发，并由中央银行作为最后救助人提供的及时救助，那么实体经济必将遭到金融危机的重创。

莫迪利亚尼—米勒定理虽然发端于公司金融，费为发展却也贯穿于货币理论和国际金融理论。中国改革开放之后40多年的发展经验和其他一些国家的增长经验，实体都表明了货币充足供给对经济繁荣的巨大贡献。

基于我们提出的新微观基础，经济宏观经济学中的最优货币供给问题变成了公司金融中的最优投资问题，经济由此我们更全面地分析了最优货币供给问题，从中得出了全新的认知，并回答了中国如何在改革开放后的40多年里通过创造性货币供给解决高速发展的融资问题，实现经济繁荣。我们看到，注入在资本市场上，有些公司通过不断增发股票，其市值和股价不断上升。

(责任编辑：街头霸王)